El improbable ascenso del jugo de naranja como favorito del mercado de valores

El zumo de naranja se ha convertido en la materia prima más rentable para los inversores, según el diario francés Les Échos. Si bien los precios promedio de muchas materias primas han caído, las existencias de la popular bebida para el desayuno han experimentado un aumento espectacular desde principios de año que no muestra signos de desaceleración.

Emitido el: 27/05/2023 - 16:49

"Más rentable que el petróleo, los comerciantes acuden al jugo de naranja", dijo el periódico financiero Les Échos en un artículo publicado el lunes.

Los precios de la bebida se han disparado desde principios de año y los inversores han estado prestando atención. "El jugo de naranja es simplemente la materia prima más rentable en este momento", dijo Alexandre Baradez, analista de mercado de la empresa de servicios financieros IG France.

La compañía ha incluido el jugo de naranja como uno de los mejores productos básicos para invertir en los próximos meses junto con el cobre y el oro.

Los especuladores del mercado a menudo tienen preferencia por las materias primas, cuyos precios de acciones pueden fluctuar drásticamente debido a los acontecimientos actuales. Los precios de la gasolina, el gas y el trigo, por ejemplo, se han visto significativamente afectados por la guerra en Ucrania. Para los comerciantes que invierten en estos materiales en el mercado de valores, existe un riesgo significativo pero también la perspectiva de grandes ganancias.

Sin embargo, el jugo de naranja no se ha visto afectado por los combates en Bakhmut, las sanciones a Rusia o la falta de exportaciones de cereales de Ucrania. Aun así, los precios de la bebida se han disparado un 30 por ciento desde principios de año.

En el mismo período de tiempo, el precio promedio de las materias primas en general cayó un 11 por ciento, según Bloomberg. Los precios de las acciones de la gasolina han caído un 12 por ciento desde enero.

“El desempeño del jugo de naranja es notable”, dijo Baradez. "Más aún porque el aumento ya ha durado un tiempo, lo que en sí mismo es bastante raro".

Si bien los precios de las materias primas tienden a ser cíclicos con períodos de alta volatilidad, las existencias de jugo de naranja han sido altas durante meses y se espera que sigan aumentando.

"El jugo de naranja aumentó de alrededor de $ 90/lb a principios de 2020 a más de $ 285/lb el mes pasado. Si bien la bebida tradicional para el desayuno ahora ha vuelto a caer a $ 255/lb, podrían ser inminentes nuevos movimientos hacia arriba", dijo un informe de IG.

El estado estadounidense de Florida ha sido durante mucho tiempo un centro de producción de jugo de naranja concentrado para América del Norte, un mercado que influye fuertemente en los precios globales de la materia prima. En los últimos años, “Florida ha sido golpeada por una sucesión de factores que han empujado los precios al alza”, dijo Baradez.

Históricamente, Florida ha producido más del 80 por ciento de las cosechas de naranjas de EE. UU. cada año, pero la producción se ha desplomado durante años.

Hace poco más de cinco años, la industria estatal valía $9 millones y empleaba a unas 70,000 personas. Hoy, ese número ha caído a 32,000 empleados y el valor de la industria ha caído a $6 millones, según el Washington Post.

El Departamento de Agricultura de EE. UU. espera que 2023 traiga la peor cosecha de naranjas de Florida en 80 años, produciendo 16 millones de cajas de jugo de naranja, un 61 por ciento menos que los 41 millones producidos en 2022.

La mala salud de los árboles, la pandemia de Covid y los eventos climáticos dañinos han jugado un papel.

En 2005, se descubrió que los naranjos de Florida tenían un pequeño tipo de bacteria que los enfermaba. Este fue el comienzo de una compra de la enfermedad del dragón amarillo (también llamada Huanglongbing) que se había extendido a casi el 90 por ciento de los naranjales comerciales en Florida en 2015.

No existe una cura conocida para la enfermedad, que mata los árboles en cinco años y hace que la fruta producida en el ínterin sea significativamente más amarga.

Mientras Florida luchaba por mantener la producción, la demanda de jugo de naranja comenzó a dispararse. La pandemia de Covid impulsó las ventas en los EE. UU., ya que la bebida generalmente se considera una forma de cargarse de vitaminas y prevenir enfermedades como resfriados y gripes. A fines de marzo de 2020, las ventas de jugo de naranja en los EE. UU. aumentaron un 38 por ciento en comparación con el mismo período del año anterior.

Luego, otro golpe para los agricultores. En 2022, los huracanes Nicole e Ian devastaron campos de cítricos en Florida. Solo los daños causados ​​por el huracán Ian le costaron a la industria del jugo de naranja de Florida $247 millones.

La situación actual es "el resultado de una clásica discrepancia entre la oferta y la demanda", dijo Baradez.

Para tratar de compensar el déficit, California ha aumentado su producción de jugo de naranja. Brasil, el mayor exportador mundial de jugo de naranja, también ha aumentado las ventas a América del Norte. Pero estas medidas no están teniendo un impacto significativo en el mercado financiero, que tiene su propia influencia sobre los precios.

Los especuladores del mercado "han jugado un papel en la aceleración de este fenómeno", dijo Baradez.

Un pequeño número de poderosos fondos de cobertura y comerciantes tienen una enorme influencia en los precios de las materias primas. Hay alrededor de 20 que tienen el poder suficiente para decidir "si llueve o hace sol" en los mercados, según Les Échos. Y su influencia es aún más fuerte para una acción como el jugo de naranja, que tiene menos inversionistas que para mercados tradicionalmente populares como el petróleo, el trigo, el azúcar y el café.

De cara al futuro de los precios del zumo de naranja, "no hay razón para que la tendencia se revierta", dijo Baradez. Todavía no hay remedio para la enfermedad del dragón amarillo (que también se detectó en California en 2018) y Florida es uno de los estados de EE. UU. más susceptibles a los huracanes estacionales.

Como tal, parece que los aumentos de precios persistirán en todo el mundo: malas noticias para los consumidores de jugo de naranja que, a su vez, es probable que vean que los precios del jugo de naranja en los supermercados continúan aumentando.

También existe la posibilidad de un problema de salud pública de mayor impacto. "Esto se está convirtiendo en un problema para muchos gobiernos que dependen del jugo de naranja barato para llevar vitamina C a la población en general", dijo el informe del IG.

Si bien el jugo de naranja se vuelve demasiado caro para algunos, puede crecer la demanda de fuentes alternativas más baratas de vitamina C, como medicamentos y complementos alimenticios. En última instancia, esto también podría hacer subir los precios de estos productos, sin duda creando un nuevo mercado maduro para los inversores del mercado de valores.

Este artículo ha sido adaptado del original en francés.

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